哈佛大學基金投資中國

哈佛大學的捐贈基金總共有三百四十億美元之巨，是全世界最大的大學捐贈基金。基金過去十年的投資表現可圈可點，平均回報為14%；和耶魯大學捐贈基金一起成為機構投資者的模仿對象。

作為全美最大的機構投資者之一，哈佛大學基金必須跟SEC報備他們的股票投資。這些報備的資料就成為公共信息，成為一般投資者學習的材料。 以下兩個圖代表了哈佛基金從去年九月三十號到十二月三十一號間股票持有的變動。從中我總結了三點：

1. 基金拋售美國股票.
2. 基金購入發展中國家ETF，特別是中國ETF。ETF是可交易共同基金.
3. 基金逐步放棄股票作為投資手段；轉而採用指數ETF作為投資手段.