說媒的比喻

六月初我在新世界時報華府理財專欄寫了一篇文章，不小心打翻了一票子理財顧問保險經紀的飯碗。這一票子人搭伙威脅撤新世界時報的廣告（共十一個），目的就是要報社封我的筆。我不忍報社遭受損失，所以答應編輯我在報紙上的專欄以后不再談論讓理財顧問保險經紀很難賺佣金暗費的議題。（現在都是什麼時代了，我報紙上不能寫的，我在Blog上還會繼續寫。）報紙上的專欄以后就專門寫些不痛不痒，逗大伙開心的東西。比如這周，我就寫了一個說媒的故事。。。

話說明朝的時候，有一個著名的媒婆，是當朝媒婆協會的主席，說媒“百萬圓桌獎”的得主。受人之托，到一地主家說門親事：

“哎喲，這姑娘就別提了。。。手如柔荑，膚如凝脂。領如蝤蠐，齒如瓠犀。螓首娥眉，巧笑倩兮，美目盼兮。 沉魚落雁，閉月羞花，多一分則肥少一分則瘦，笑如牡丹臨風，哭則海棠帶露，櫻桃樊素口，楊柳小蠻腰。 窈窕淑女，君子好逑。這樣好的姑娘，保証滿意。我特意先來您家，您如果不要的話，我可要趕到下一家去。”（注意：沒提鼻子）

果然是媒婆協會的主席，三下五除二，男方的家長聽到流鼻血，趕緊拿出五塊沉甸甸的金子交到媒婆手中：“媒婆老人家，這婚事就這麼定了。往后的事就拜托你了！”

媒婆把金子仔細包起來，放到口袋裡，起步就往門外走。走到門口的時候，回頭對歡送的家長說：“這姑娘就是有個小缺點；她沒鼻子。不過沒關系，不影響呼吸。她臉中間有長兩個洞洞。”

說了這個故事，希望大家學到的是：如果有哪門子交易，你給錢，對方給個“保証”（比如保証只有好處沒有壞處等等，）那你一定要非常小心。現在的“媒婆”不比從前，不但自己不說“新娘”的缺點，還不許別人說。不要等到掀頭蓋的時候才發現“新娘”臉中間有兩個窟窿瞪著你。

(欲了解更多資訊，免費索取我寫的The Informed Investors: 5 Concepts for Financial Success。)

理財顧問需要什麼証照?

大家知道嗎？理財顧問(financial advisor)是一個自由名詞，任何人都可以稱自己為理財顧問。市面上雖然理財顧問滿街跑，他們基本上分三類：保險代理(insurance agent)，股票經紀(stock broker)和注冊投資顧問(registered investment advisor)。保險代理，股票經紀和注冊投資顧問就不是自由名詞。亂用的話會犯法律責任。

保險代理需要考試拿到執照才能推銷保險年金等保險產品；股票經紀業也需要考試拿到執照才能推銷股票基金等金融証卷產品。這兩個執照事實上是推銷員的執照。真正的顧問執照是需要通過series 65考試后跟聯邦政府的Securities and Exchange Commission (SEC)和各州政府注冊的注冊投資顧問。

推銷員和顧問的監管方式也不同。推銷員由行業自我監督組織FINRA監管。顧問則直接由各州的Attorney General Office和SEC監管。以前有位保險經紀輯文質疑我沒有被FINRA監管。對，我是沒有被FINRA監管，因為我不是推銷員，我是注冊投資顧問。我不推銷任何金融保險產品，我只對金融保險投資提供專業意見。

對於客戶來說，每個人都可以自稱為理財顧問，怎麼分清哪位是推銷員呢？哪位是不推銷的顧問呢？ 這很簡單。根據法律要求，真正的顧問必須完全透明。你在和一位理財顧問初次接觸時，請他給你一份資訊披露文件叫Form ADV Part II。（ADV 就是advisor的縮寫。）這個披露文件會告訴你這位理財顧問的服務范圍，收費方式，有什麼利益沖突和被處分歷史。如果這個理財顧問不能給你Form ADV Part II，那他要麼就是個推銷員，要麼就是個被處分過。

目標基金

最近賓州大學出了一份研究報告，內容是關於退休投資什麼樣的途徑最好。答案是目標基金（Target Date Fund。）什麼是目標基金？為什麼目標基金是最好的退休投資途徑？怎麼買目標投資基金？ 這是本文要為你解答的問題。

假設張三現年四十歲，他預計自己退休的時間是2035年。他現在有一萬塊錢准備做退休投資，可是他不太懂投資，也沒有時間精力去學。他可以買一個2035年的目標基金，簡稱2035基金。簡單來說，2035基金就是很多准備在2035年退休的人把錢匯集在一起，讓專業投資公司幫他們管。錢會投資到股票和債卷。退休目標越遠，股票的比例越高。但隨著退休目標靠近，基金會自動調高債卷比例來降低投資風險。

一般的投資者其實是不懂得如何平衡和調整資產配置的。如果讓投資者每年自己調整的話，很可能是股票大漲后就全買股票，股票大跌后就全是現金或債卷。實際效果就是買高賣低。目標基金自動平衡和調整資產配置的比例，投資者買下后就不用再操心，消除了他們犯錯誤的機會。難怪研究發現，目標基金是相對其它金融產品效果最好的退休投資途徑。

目前提供目標基金的有五家公司：American Century(0.9%), Fidelity(0.77%), Schwab(0.92%), T.Row Price(0.72%)和Vanguard(0.18%)。公司名字后面是他們的收費比例（Expense Ratio）。他們基本上是相同的投資，你們會發現Vanguard的收費是其他公司的1/4到1/5。

市面上滿街跑的理財顧問不會向大家推薦目標基金，因為他們付的佣金回扣遠沒有年金高，其中的Vanguard根本就不付佣金回扣。大家要買目標基金的話，可直接上基金公司網站上買。至於買哪家的？Vanguard從1975年后就再也不付佣金回扣給推銷員（理財顧問），現在不但活得好好的，還是美國第二大基金公司。該買哪家我想不答自明。