我怎樣成為Morningstar的專欄博客(Blogger)

最近我非常繁忙，以至於沒有時間寫華府理財文章。原因沒有別的，從十月份我開始給Morningstar寫專欄文章后，我的客戶突然多了起來。所以今天我要寫Morningstar是怎樣找上我的，我的經歷對許多專業人士和生意人應該有啟發。

故事要從Twitter說起。作為一個投資行業的專業人士，我每天要吸收消化大量的知識。當讀到很好的文章，看到很好的研究的時候，我常常會惋惜：別的投資者也能讀到該多好，可惜他們想讀也讀不到！

金融媒體的生態很奇怪，有深度的文章是很難被發表的。為了吸引最大量的讀者或觀眾，媒體需要不斷地制造刺激感官的消息。難怪Fama French Jr.稱這些為金融"色情" (Financial Pornography.)

長話短說，我在Twitter開了賬戶，一旦讀到什麼好文章，我會用140個字母推薦一下。慢慢地我居然有一批跟隨者。其中一個跟隨者就是Morningstar的編輯。

我還有一個英文的投資博客The Investment Fiduciary。每次寫文章，我也會在Twitter給自己“黃婆賣瓜”一下。結果Morningstar的編輯居然喜歡我寫的文章，有一天他問我願不願意給Morningstar寫。不用我說，讀者你們已經知道我的答案是什麼了。

我的投資導師Howard Schilit

我和Howard初次見面是在扶輪社。他以前是一位會計教授，寫過一本書叫Financial Shenanigans（金融騙局）。他的書被翻譯成中文后，據說國內金融騙子人手一本。那天他是來扶輪社介紹他的書的。

我以前也讀過不少會計學的論文 - 比如我那時用的投資方法就是芝加哥大學會計系教授Piotroski發明的 - 所以我引經據典給他提了不少尖銳的問題。會后我們約了某個早上到Panera喝咖啡繼續辯論。

Howard 離開學術界已經很長時間了。他出了書后，又成立了一家公司CFRA，專門幫客戶評估上市公司的盈利質量。他們的評估方法也是根據一篇學術論文 - 密執安大學教授Richard Sloan寫的。所以我們倆做的有些相似，都想借學術發現來賺錢。唯一不同的是，他成功了。他的公司最后以幾千萬美金賣給了RiskMetrics。他的成功給了我很大啟示。

Howard雖然離開學術界很久，可看出來還是教授的模樣；不管我問什麼問題，他都傾囊相授。我少不來要問他對 Piotroski投資方法的看法。他提醒我不要隻看學術界的研究，也要看實際投資成功的人的經驗。他那時候也是華府地區一億五千萬美金猶太社區基金 Investment Committee的主席。我問他用的是什麼方法呢？他用的是耶魯大學David Swensen的方法。他這一點撥，成了我投資方法轉向的起點。（往后我會話幾周時間講解David Swensen的投資法。）

我們相識以后，幾乎每一兩個月就會相約出來喝咖啡。他成了我的投資導師，我從他身上學了不少他管理猶太社區基金的經驗教訓和內幕情報。他也從我身上找到了一個好學向上的學生。

"智力中下"的猶太人的成功秘訣

Al是我最喜歡的客戶之一。我們是在一個商業場合偶然認識的。初次見面的時候，他就跟我說他是“智力中下的猶太人“。當初我以為他謙虛，后來才發現他所言非虛；我每次給他寫ｅｍａｉｌ，如果超過三行字，他就讀不下去了。他給我回ｅｍａｉｌ，常常隻有兩三個字，因為他不喜歡寫東西。

就這樣的智力，他居然努力考過了律師執照，可是做律師也做不下去；他也努力競選過議員，可是也以失敗告終。他到過中國，那是二十多年前跟一個美國議員去考察中國的經濟特區汕頭－我的老家。

這樣一個苯笨的，見聞不多的猶太人，現在也有自己的房地產生意，還能在弗洛麗達置有別墅，還能養起三個女兒一個老婆。你說奇怪不奇怪？

我發現Ａｌ是性情中人。隻因為他到過我的老家，我來美國的時候又先到Ｐｉｔｔｓｂｕｒｇｈ（他家鄉）讀Ｃａｒｎｅｇｉｅ　Ｍｅｌｌｏｎ，他就跟我來見面三分熟，拉著我介紹給他的朋友。不久又把他家的財務交給我管。

每年過聖誕節的時候，Ａｌ會辦一個聖誕晚會，邀請他的朋友參加。他會拉著我介紹給他的朋友，我才發現他交友極廣，又很能保持友誼。我在他的晚會上認識了發明Ｉｎｔｅｒｎｅｔ的Ｂｏｂ　Ｋａｈｎ博士。（Ｂｏｂ也是一點架子也沒有的猶太人。我每年聖誕過后都邀請他吃早飯，他從不推托。他也應邀到我的扶輪社演講，給足我面子。）

我們做財富顧問的，最喜歡的當然是客戶在別人面前肯定我們。因為客戶講我一句好話，勝過我講自己一百句好話。每次我去他的晚會，Ａｌ都要拉著我當著大家的面吹我，吹到我臉紅。

猶太人的成功秘訣

我最好的幾個客戶是猶太人，我投資的導師是猶太人。在我的生活圈裡頭，有很多猶太人。在這猶太新年(Rosh Hashanah)來臨之際，要用幾周時間跟大家分享我的觀察。

我為什麼要在我的理財專欄裡寫這個話題呢？對於很多讀者來說，他們最大的財富是他們自己。靠投資發財的人不多，靠自己努力成功的人卻很多。猶太人在這方面做得尤其好，是我們效仿的對象。

洛城經濟發展部的部長叫Sally Sternbach。Sally是個很好的人。但是我今天主要講她的小秘書叫Ryana。她們倆人都是猶太人。

洛城經濟發展部有一個董事會，是由洛城的商人組成。Sally很希望華人參與洛城的發展規劃，所以她邀請我參加董事會議。

我頭一次去參加會議的時候，十幾個董事坐到會議桌邊。我和Ryana坐一起。

董事們發言的時候我是一頭霧水！倒不是我聽不懂英文 - 我聽得明明白白的 - 但是我心裡很困惑發言的董事到底是誰，代表哪家公司。沒有這些資訊，我不能明白發言的背景。這時候，Ryana拿出一張白紙，畫了一個長方形，在長方形邊上寫上人名和公司。然后遞給了我。她在我最需要的時刻，把最有用的信息，用最簡單的方式給了我。

我並沒有告訴她我困惑什麼，也沒有要求她做什麼。我甚至眼睛都沒有看她。可是她居然看出我的心事，而且主動幫我解決我的困惑。你們說絕不絕？！

像她這樣的個性，在我認識的猶太人中相當普遍。Sally貴為洛城的經濟部長，我約她出來吃飯她從來沒有擺架子，吃飯的時候她會一直問我的生意她能幫上什麼忙？沒有一個中國人問我同樣的問題。中國人常問的問題是他的生意我能幫上什麼忙？猶太人成功的秘訣，我就不明寫，讀者你們可以慢慢去領會。