巴菲特教你正確選股方法

我的炒股經歷(4)：第二桶金

就在第一個炒股方法失靈的時候，我找到了另一個資訊不對稱戰場。

那時侯網易（中國的一家在美國納斯達克上市的網絡公司，交易符號為NTES）開發出一套網上付費游戲叫大話西游。這套游戲在中國一炮走紅。網易不但在各省加設游戲服務器，而且在網上顯示各個服務器的負荷程度。

網易的游戲業務到底能賺多少錢，其實隻要看看他們游戲服務器數量和服務器的負荷就能粗略估算出來。所以我寫了一個程序，實時跟蹤網易的服務器數量和負荷。

另一方面網易向華爾街預測游戲業務業績時非常保守。這是可以理解的，因為一套游戲能不能走紅，連網易自己也說不准。與其說過頭了被股民告，不如保守預計比較保險。但我實時跟蹤發現，網易游戲業務的發展，比他們自己預測的高很多；我大筆購入NTES。到了季度業績公布的時候，果然不出所料，網易的業績大大超過華爾街的預測，NTES暴漲，我也大筆錢進入口袋。就這樣連續重復了三個季度，我炒股賬戶上的錢也從一百萬增加到兩百萬。

我為什麼賺大錢呢？其實還是老一套：我掌握了資訊優勢。對於網易的游戲業務，不但一般股民沒有我知道的多，華爾街的操盤手也沒我知道的多。我甚至敢說，連網易的管理層都沒有我知道的多：我可是實時跟蹤他們服務器的負荷，馬上算他們賺了多少錢的。他們可能還要等會計。

我的炒股经历(3)：好景不长

上周我分享了我如何在半年內把二十萬炒到一百萬。其中的秘訣無非是我創造了一個資訊不對稱的戰場。因為我寫的那個程序，我比別的投資者早一個星期知道"內幕交易"的消息。

這裡我想請讀者思考兩個問題：1）我在半年內用這種方式賺到一百萬合法嗎？合理嗎？2）別的操盤手會永遠把這個資訊優勢讓給我嗎？[請思考十秒鐘。。。然后允許我自問自答。]

1）我賺到這一百萬完全可法！我所用到的資訊已經到達SEC的資料庫，其實已經是公開資訊。但是我賺到這一百萬不合理：因為我沒有為他人創造到一分錢的價值。說得不好聽一點，我做的，就是利用資訊不對稱在合法搶錢。不幸的是，利用資訊不對稱合法搶錢就是美國金融服務業的文化。用這種方式賺錢，我可能會很富有，但我也一定對社會沒有價值。那時候我並沒有想那麼多，但多年后，我慢慢形成了一個執著：我的下一個一百萬，一定是對社會貢獻價值的合理回報。

2）華爾街的操盤手每天都在尋找合法搶錢的機會，他們也許比我慢一步，但他們絕對不會把這個機會讓我一個人獨佔。寫一個程序去實時調閱SEC資料庫是輕而一舉的事。難怪半年后，我的賺錢方法開始不太靈光。

過不了多久，網上出現很多網站，一般的投資者隻要登記注冊，每個月花上$20，也能實時獲得內幕交易的消息。至此，我的賺錢方法完全失靈。

這個經歷告訴我：什麼資訊如果成為公眾資訊(public information)，你就別想用它賺錢。

我的炒股經歷(2)：第一桶金

2002年美國最大的能源公司Enron倒閉，許多Enron的雇員所有退休金都在Enron的股票上，一夕之間全都沒了。（這樣的悲劇，后來又在MCI Worldcom, Fannie Mae和Freddie Mac等上重演了很多次。）可是Enron的幾個頭頭，一方面跟公司員工保証公司沒有問題，一方面自己偷偷把股票賣掉。這件事件引發了美國國會的司法改革，這項司法改革又讓我有機會在股市上賺到第一桶金。

我所說的司法改革就是Sarbane-Oxley法案。該法案規定，公司的頭頭，如果交易本公司的股票，必須在兩天內用電子的方式向SEC匯報，而SEC必須馬上把該資訊放到一個電子資料庫供大眾調閱。在這以前，公司的頭頭只須在兩個月內用書面方式匯報他們的交易。書面匯報往往在SEC就被存檔，除非有人到SEC的檔案庫調閱，他們的內幕交易沒人知道。那時華爾街時報每周會去掉閱一次。

這項法案實施后，我寫了一個程式，實時調閱SEC的電子資料庫。一旦有哪個公司的頭頭匯報他們的內幕交易，我在一秒鐘內就知道。如果是買的話，我馬上跟進。一個星期后，當華爾街時報報道這項消息時，股票暴漲，我就順勢賣掉手中的持股。半年的時間內，我把二十萬的本錢炒到一百萬以上。

這個經歷告訴我：資訊就是金錢，如果你能比別人更早一點獲得資訊，你就能賺大錢。

我的炒股經歷(1)：初出茅廬

2000年時我在PG&E國家能源集團做高級操盤手（Senior Trader）。我負責操盤的是氣象衍生產品（weather derivatives）的交易。除了工作外，我最喜歡做的就是炒股。那時候我的工作台上有六個屏幕的電腦牆，顯示從Bloomberg，Reuter送來的瞬時金融資訊。千變萬化的金融市場，盡收我眼底。

三年后當我離開PG&E時，我回頭算了一下我炒過的股票，哪些賺了，哪些虧了。我驚奇地發現，雖然炒了幾十隻股票，只有一隻PCG我賺了錢，其他都虧錢。PCG就是我工作單位PG&E的股票！

我為了什麼講這個故事？ 我認識很多朋友，在家裡看免費的CNBC就以為能夠炒股賺錢。我那時候用的是一個月$1500的Bloomberg終端和一個月$500的Reuter終端，我尚且沒賺到錢。看CNBC炒股，隻有被宰的份！我希望他們不要自己跨正步走進屠宰場。

為什麼我能在PCG上賺錢？我在PG&E工作，雖然沒有掌握哪條具體的內幕消息，可是工作中的點點滴滴，我就能感受公司的業績如何。這些點點滴滴，在公司外的人是不可能知道的。別說新聞機構不知道，華爾街的操盤手也不知道。這就是我在PCG上賺錢的原因　－我掌握了別人不能超越的資訊優勢。

在家炒股的朋友，你們自己掂量一下，你掌握你炒作的股票公司內部的點點滴滴嗎？如果你的交易對手就是公司內部的人，你有資訊優勢嗎？